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編輯導(dǎo)讀：股票是危險而迷人的，風(fēng)險和收益并存，近幾年散戶越來越多，也促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)券商的發(fā)展。美股作為世界上容量最大，交易最活躍，最成熟的證券二級市場，還能容納更多的經(jīng)紀(jì)商來爭奪市場紅利。本文作者就如何搭建一個美股交易平臺進(jìn)行了分析，與你分享。

在過去兩年，美國有一個互聯(lián)網(wǎng)券商業(yè)務(wù)量爆發(fā)式增長，在年初散戶大戰(zhàn)華爾街事件中出盡風(fēng)頭，并于今年7月末登陸納斯達(dá)克，上市兩天市值便沖上四百億美元，而用戶平均年齡才31歲，平均資產(chǎn)區(qū)區(qū)五千美金，這就是號稱散戶大本營的明星互聯(lián)網(wǎng)券商Robinhood.

時勢造英雄，在互聯(lián)網(wǎng)高度發(fā)達(dá)、各國央行為應(yīng)對疫情沖擊經(jīng)濟(jì)而超發(fā)貨幣且讓居民更長時間居家的大背景下，Robinhood的爆發(fā)不是偶然。美股作為世界上容量最大，交易最活躍，最成熟的證券二級市場，還能容納更多的經(jīng)紀(jì)商來爭奪市場紅利，因此本文就以我的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)來總結(jié)下搭建一個美股交易平臺的必要條件。

一、資質(zhì)和牌照

行情展示資質(zhì)：交易所的行情不是免費(fèi)的，需要取得授權(quán)，每月除了基本費(fèi)用，還要按客戶數(shù)進(jìn)行付費(fèi)，一旦被交易所發(fā)現(xiàn)瞞報誤報，有可能招致數(shù)額較大的罰款。由于目前的互聯(lián)網(wǎng)券商為吸引客戶都是免費(fèi)送行情，因此新的平臺再向客戶收費(fèi)就毫無競爭力，由此帶來高昂的行情成本。

清算牌照：清算牌照是券商對客戶資產(chǎn)進(jìn)行清算交收的資質(zhì)，目前中資互聯(lián)網(wǎng)券商只有富途、老虎等少數(shù)幾家擁有美股清算牌照。沒有清算牌照就不能托管客戶證券資產(chǎn)，因此目前國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)券商底層大多為美國券商盈透，也就是說客戶的證券資產(chǎn)其實(shí)是托管在盈透。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)牌照：如果在美國展業(yè)，必須擁有美國金融業(yè)監(jiān)管局即FINRA頒發(fā)的證券經(jīng)紀(jì)牌照，而如果在美國以外展業(yè)則要視當(dāng)?shù)胤梢?。如果是作為盈透的合作?jīng)紀(jì)商，只需要寬泛的離岸監(jiān)管牌照，比如英國FCA、澳大利亞ASIC、塞浦路斯CYSEC、新西蘭FSP、瓦努阿圖CFSC等。

二、中后臺系統(tǒng)

清算系統(tǒng)：可以為客戶證券資產(chǎn)進(jìn)行托管和清算，由于證券業(yè)務(wù)的復(fù)雜程度較高，需要較大的研發(fā)投入，日常運(yùn)作還要配備考取相關(guān)資質(zhì)的持牌人員。如果只是像大部分的國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)券商一樣底層使用盈透，則不需要考慮清算系統(tǒng)，盈透會把清算做好。

柜臺系統(tǒng)：柜臺的核心功能是處理交易相關(guān)的一切賬務(wù)，因此無論是公司行動，還是客戶出入金、證券交易引起的證券資產(chǎn)變化、購買力變化，都會詳細(xì)的記錄。由于證券業(yè)務(wù)的復(fù)雜性，加上柜臺需要對接交易所及清算公司，研發(fā)和維護(hù)柜臺的成本也是巨大，許多券商選擇使用外包柜臺系統(tǒng)。一般還需要再定制或自研相關(guān)的風(fēng)控系統(tǒng)來監(jiān)控和處理突發(fā)的風(fēng)險，比如允許融資的股票暴跌時強(qiáng)制平倉等需求。

財務(wù)系統(tǒng)：客戶的資金出入需要和銀行進(jìn)行協(xié)作才能完成，因此財務(wù)系統(tǒng)最好能與銀行的IT系統(tǒng)進(jìn)行對接，提高效率和準(zhǔn)確性。

CRM：客戶管理的重要性不必多說，CRM最基礎(chǔ)的功能是管理客戶的資料，包括開戶、銷戶及相關(guān)審核，而隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，會衍生出更多數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)和營銷活動管理的功能。

三、客戶端

原生移動客戶端：目前有兩個主流移動平臺：安卓和iOS，一般的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都會同時開發(fā)這兩個平臺的原生客戶端。主要功能是讓客戶開戶、出入金、查看行情資產(chǎn)和下達(dá)交易指令。當(dāng)然現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)比較豐富，很多互聯(lián)網(wǎng)券商的app還有社區(qū)、活動甚至游戲等附加功能。

PC客戶端：移動端的操作受限于屏幕的大小、操作方式和網(wǎng)絡(luò)狀況，像交易員之類有重度交易需求的投資者更青睞PC客戶端，可以展示更豐富的行情資訊，也能使用各種劃線工具輔助分析行情，甚至多屏同時監(jiān)控多個標(biāo)的，因此如果要發(fā)展重度交易客戶，一個高端的PC客戶端必不可少。

WEB：如今的H5技術(shù)成熟，且硬件性能越來越高，由于證券交易的過程不涉及定位、搖晃、攝像等手機(jī)功能，僅僅需要展示行情資產(chǎn)和收發(fā)下單指令，原生的優(yōu)勢并不大，因此采用Web技術(shù)開發(fā)客戶端也是不錯的選擇，另外還可編譯成PC、Mac、安卓、iOS等主流平臺的客戶端。

API：隨著量化交易的興起，使用api方式進(jìn)行交易的需求應(yīng)運(yùn)而生。這部分的用戶自己研發(fā)交易系統(tǒng)，券商對他們來說就是個通道，通常也會進(jìn)行高頻率的交易，要求系統(tǒng)響應(yīng)延遲特別低。隨著量化交易行業(yè)的發(fā)展，通過api方式交易的客戶會越來越多。

四、現(xiàn)狀和趨勢

如果想要快速開展業(yè)務(wù)，一般是申請一張寬泛的離岸監(jiān)管牌照，然后成為盈透的合作經(jīng)紀(jì)商，使用外包柜臺系統(tǒng)處理交易和風(fēng)控，自研或外包開發(fā)客戶端和CRM，通過第三方行情數(shù)據(jù)供應(yīng)商加速行情。

如果是擁有比較大的戰(zhàn)略規(guī)劃的頭部企業(yè)，比如對標(biāo)富途和老虎等，會盡量取得更多的牌照，然后自研或收購所有關(guān)聯(lián)的IT系統(tǒng)，包括清算、柜臺等，這樣才不會受制于人。比如盈透的系統(tǒng)故障，所有合作經(jīng)紀(jì)商也會出問題。

當(dāng)然除了這些基礎(chǔ)的設(shè)施，運(yùn)營也是非常關(guān)鍵的。以往低成本的獲客條件已經(jīng)不復(fù)存在，除了通過付出高額的傭金獲客，互聯(lián)網(wǎng)券商也在加強(qiáng)自身社區(qū)的建設(shè)，通過形成私域流量來降低獲客和轉(zhuǎn)化的成本。

美國股市吸納的是全球的海量資金，可投資的品類繁多，策略也是百花齊放，所以我認(rèn)為無論是想做小而美還是高大全，都能在這個市場找到一席之地，如果你有相同或不同看法，歡迎交流。

本文由 @Frank Lin 原創(chuàng)發(fā)布于人人都是產(chǎn)品經(jīng)理。未經(jīng)許可，禁止轉(zhuǎn)載

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