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編輯導(dǎo)語：基金市場近來十分受人關(guān)注，許多新“基民”進(jìn)入基金市場，而基金市場的這一爆發(fā)離不開行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的陸續(xù)完善、基金投資門檻降低等方面的鋪墊。不過隨著基金行業(yè)的發(fā)展，對用戶的投資教育仍需繼續(xù)。本文作者就當(dāng)下基金行業(yè)的發(fā)展做了分析，一起來看一下。

在去年股市大盤走高的背景下，基金市場發(fā)展迎來爆發(fā)點(diǎn)。大量新“基民”入場，甚至帶動張坤、蔡崇松等明星基金經(jīng)理出圈爆紅。

來自基金業(yè)協(xié)會剛剛公布的公募基金最新規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月末，全行業(yè)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)23.54萬億元，再創(chuàng)歷史新高。

在達(dá)到這一爆發(fā)點(diǎn)之前，在基金公司與代銷平臺的共同建設(shè)下，中國基金行業(yè)其實(shí)已經(jīng)做好了長達(dá)8年的準(zhǔn)備。

一段基金行業(yè)的“幸福時光”到來了，基民們都準(zhǔn)備好了嗎？

一、理財(cái)?shù)摹?塊錢普惠時代”

故事需要從2013年6月講起，當(dāng)時，支付寶和天弘基金攜手正式發(fā)布余額寶，標(biāo)志著公募基金真正意義上地進(jìn)入了“1塊錢時代”。

這背后是推動基金投資向更廣層大眾普及的考量。在余額寶出現(xiàn)之前，公募基金、理財(cái)產(chǎn)品的起投金額基本都是五萬元，將一大批資金不足不能投、經(jīng)驗(yàn)不足不敢投的人攔在理財(cái)門外。余額寶成為了削低理財(cái)門檻的關(guān)鍵一步，更重要的是，余額寶通過互聯(lián)網(wǎng)的方式讓大眾快速認(rèn)識并接受了貨幣基金。

當(dāng)時，余額寶第一版發(fā)布時的網(wǎng)友稱之為“屌絲理財(cái)神器”，充分揭示出其大眾化、接地氣的產(chǎn)品定位。當(dāng)年的6月19日，支付寶和天弘基金聯(lián)合宣布，余額寶的用戶數(shù)截至6月18日晚上9點(diǎn)30分已經(jīng)突破100萬，這距離余額寶上線還不到6天時間。

余額寶或許是許多人的基金投資入門實(shí)踐，但入門之后，面對市場上不知凡幾、名目繁多的基金，普通投資者們依然摸不著頭腦。

理財(cái)當(dāng)然是一件極其復(fù)雜的事，僅就公募基金來說，就分為股票型、混合型、債券型、貨幣型等等。提高大眾的理財(cái)知識儲備當(dāng)然是基金行業(yè)的重要責(zé)任，但也需要承認(rèn)，讓所有個人投資者都成為基金專家是天方夜譚，要真正推動金融普惠，需要的是將基金篩選過程簡化、彌補(bǔ)買賣雙方信息差。

這是公募基金發(fā)展需要降低的另一個門檻，即大眾挑選優(yōu)質(zhì)基金的能力門檻。

某種程度上說，這考核的其實(shí)是代銷平臺服務(wù)大眾投資者的能力。而從招行的五星精選，到支付寶金選，代銷平臺又邁出了一步。

去年支付寶推出了金選榜單，從近9000只基金里篩選出了100多只金選基金。這需要絕對的權(quán)威性，由支付寶和“中國基金業(yè)金牛獎”的創(chuàng)辦方中國證券報合作。此外，榜單還要求絕對的公正性，日前螞蟻集團(tuán)財(cái)富事業(yè)群總經(jīng)理王珺在與媒體溝通時強(qiáng)調(diào)說，螞蟻財(cái)富從來沒有賣過流量費(fèi)用，也沒有任何坑位的費(fèi)用，過去、現(xiàn)在、以后都不會。

“金選”追求的不是短期內(nèi)的爆發(fā)收益，而是盡可能考慮到收益與風(fēng)險的平衡，滿足用戶在任何時間點(diǎn)買入，都能在一年、兩年或更長時間的持有期中有所收獲?；谶@些要求，螞蟻財(cái)富與中證報一年時間里組織了超過1000次調(diào)研訪談，才終于從近9000只基金里篩選出了100多只金選基金，這些基金收益占到螞蟻基金全體權(quán)益持有人的77%。

從余額寶到支付寶“金選”，在長達(dá)八年的時間里，移動互聯(lián)網(wǎng)浪潮之下，線上化運(yùn)營方式實(shí)現(xiàn)了對更多長尾投資者的觸達(dá)，行業(yè)共同加持，一步步地推動了基金投資更多元、更大眾化、更下沉。

當(dāng)然，行業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施完善是一個針對買賣雙方的雙向命題，如螞蟻等連接買賣雙方的代銷平臺，除了面向投資者普及基金投資外，也以開放姿態(tài)為基金公司提升服務(wù)能力。

首先是核心產(chǎn)品的開放。2018年5月，余額寶開始面向基金行業(yè)開放，由單只基金產(chǎn)品轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€貨幣基金開放平臺，陸續(xù)接入了29只貨幣基金。這樣的開放態(tài)度，指向了基金行業(yè)攜手做大市場蛋糕的大方向。

正是過去幾年基金投資門檻的降低、基金公司服務(wù)能力的增強(qiáng)、行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的逐步完善，使基金市場成功承接了這一場爆發(fā)，并推動進(jìn)一步走向普惠。

連接基金公司和投資者的代銷平臺也有亮眼表現(xiàn)。根據(jù)一季度代銷機(jī)構(gòu)的公募基金保有量規(guī)模，非貨基保有量規(guī)模螞蟻基金、招商銀行、工商銀行位列前三強(qiáng)，而權(quán)益類基金保有量螞蟻基金以5719億元排名第二。

值得注意的是螞蟻基金，其自2016年開始做基金銷售業(yè)務(wù)，通過約5年時間在基金保有量規(guī)模上做到第一梯隊(duì)，但是營收排名卻并不靠前，甚至利潤率的比例是很低的。

這是側(cè)面印證基金投資普惠性的一個關(guān)鍵指標(biāo)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，螞蟻財(cái)富的基金申購費(fèi)用，相當(dāng)于市場主流收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的1/10，降低了居民基金投資的成本。從2013年至2020年的7年間，平臺累計(jì)為用戶賺取收益超過4000億元，相當(dāng)于平均每天為投資者賺1.5個億。

二、任重道遠(yuǎn)的投資者教育

投資常被稱為是“反人性”的，在貪婪或恐懼的驅(qū)動下常常會做出“追漲殺跌”的投資決策，而成功的投資卻更多是巴菲特式的“別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼”。

這也意味著，在基金公司與代銷平臺已經(jīng)盡力為投資者們提供、篩選出優(yōu)質(zhì)基金的基礎(chǔ)上，基金投資者所需要的不局限于基礎(chǔ)理財(cái)知識、市場風(fēng)向解析，更重要的是長期主義的、結(jié)合產(chǎn)品的陪伴式投資教育。

要抵抗貪婪或恐懼的人性，一方面需要借助外部力量，來在人性搖擺時提出“規(guī)勸”。

在支付寶理財(cái)平臺上，就設(shè)置了多種產(chǎn)品功能來“勸退”非理性用戶。比如反映估值風(fēng)險的“指數(shù)紅綠燈”、提供基金產(chǎn)品深度分析的支小寶“基金診斷”等功能，幫助投資者更清晰全面地了解風(fēng)險，基于此給出一些陪伴性建議。

這是支付寶理財(cái)平臺一直堅(jiān)持的理念，鼓勵用戶長期持有，而非頻繁交易、短線操作。因此在為用戶進(jìn)行基金產(chǎn)品推薦時，持有期產(chǎn)品會有所加權(quán)，鼓勵用戶優(yōu)先考慮均衡性、低風(fēng)險產(chǎn)品，甚至?xí)橛脩艚y(tǒng)計(jì)其“追漲殺跌”的次數(shù)。

僅今年以來，支付寶理財(cái)平臺就已發(fā)出了8次理性提醒，不斷強(qiáng)化投資者對理性投資習(xí)慣的印象。去年底市場大熱時，你會看到平臺和基金經(jīng)理在討論區(qū)提醒，“白酒雖好，可不要貪杯！”

而今年1月1日，支付寶理財(cái)智庫發(fā)布投資者新年信，提醒投資者權(quán)益基金已連續(xù)兩年大幅上漲，有必要降低2021年權(quán)益市場的收益預(yù)期。

作為新興的市場，中國的許多投資者依然不夠成熟，用戶教育工作依然漫長。

包括螞蟻基金在內(nèi)的多家平臺已獲得國家級投資者教育基地牌照。對于新基民們，“螞蟻投教基地”有自己的方法，用的都是漫畫、短視頻、直播、趣味答題等新穎形式，目前覆蓋用戶超過3億人次?；鸸镜葯C(jī)構(gòu)也紛紛借助基金討論區(qū)、理財(cái)直播，試水更多投教內(nèi)容。今年7月，基金公司、券商等資管機(jī)構(gòu)在支付寶上開展了1800多場投教直播。

從邁入“1元時代”，到如今資產(chǎn)凈值達(dá)到23.54萬億元，公募基金的未來仍然可期。

作者：李婷婷，微信公眾號：深響

本文由 @深響 原創(chuàng)發(fā)布于人人都是產(chǎn)品經(jīng)理。未經(jīng)許可，禁止轉(zhuǎn)載

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