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基金估值是基金運(yùn)營(yíng)中的重要環(huán)節(jié)，基金估值是為了客觀、準(zhǔn)確地反映基金資產(chǎn)的價(jià)值，并與一定標(biāo)準(zhǔn)比較后，衡量基金是否貶值、增值。本文對(duì)基金估值的基礎(chǔ)知識(shí)進(jìn)行解析，希望對(duì)你有所幫助。

圍爐喝茶聊產(chǎn)品，在寫了5篇文章：“ 一文搞懂20個(gè)基金常用術(shù)語(yǔ) ”、“基金 – 認(rèn)購(gòu)” 、“基金 – 申購(gòu)” 、 “姊妹篇：基金 – 贖回” 和 “ 為什么做基金產(chǎn)品一定要搞清‘TA系統(tǒng)’是啥！”后，好久未更新，最近煩心事多加上多處口腔潰瘍，成年人世界里沒(méi)有“容易”兩字！世事無(wú)常，不知道明天和意外哪個(gè)先來(lái)，奉勸各位盡早規(guī)劃人生、不要犯大錯(cuò)、多陪陪家人、家庭和諧、常聯(lián)系朋友。

言歸主題，此次就寫寫有關(guān)基金估值的事情，它是基金運(yùn)營(yíng)中重要的環(huán)節(jié)，如：合規(guī)自查、管理人重大變更管理人&基金信披、基金估值、基金審計(jì)、基金清算等。

基金估值是為了客觀、準(zhǔn)確地反映基金資產(chǎn)的價(jià)值，并與一定標(biāo)準(zhǔn)比較后，衡量基金是否貶值、增值。依據(jù)經(jīng)基金資產(chǎn)估值后確定的基金資產(chǎn)凈值而計(jì)算出的基金單位資產(chǎn)凈值，是計(jì)算基金申購(gòu)與贖回價(jià)格的基礎(chǔ)。

通俗易懂的估值目的：計(jì)算基金是否盈虧、了解基金走勢(shì)、為管理人、托管人和投資人操作基金產(chǎn)品提供各項(xiàng)依據(jù)等。

盡量寫得簡(jiǎn)單閉環(huán)，讓那些想進(jìn)入基金行業(yè)從事產(chǎn)品經(jīng)理和運(yùn)營(yíng)的人提前做點(diǎn)準(zhǔn)備，有興趣的話可以一起學(xué)起來(lái)，有不妥或嚴(yán)密之處請(qǐng)大家多多指教。

另外方便大家學(xué)習(xí)將基金估值分成兩篇文章，第一篇文章主要介紹：估值定義、估值對(duì)象、估值原則、估值日和估值頻率，幫助大家對(duì)基金估值建立大致概念，為寫第二篇文章作鋪墊。第二篇文章主要介紹：估值流程、估值數(shù)據(jù)、估值費(fèi)用、估值方法、估值風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)處理等。

開(kāi)始吧！讓我們，一點(diǎn)一點(diǎn)的切入，一塊一塊的展開(kāi)，從入門逐漸到精通之旅。

一、基金估值定義

基金資產(chǎn)的估值是指根據(jù)相關(guān)規(guī)定對(duì)基金資產(chǎn)和基金負(fù)債按一定的公允價(jià)格進(jìn)行評(píng)估與計(jì)算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)凈值與單位基金資產(chǎn)凈值的過(guò)程。

從定義中可衍生三個(gè)估值概念：

1. 實(shí)時(shí)估值：按照基金持倉(cāng)和指數(shù)走勢(shì)實(shí)時(shí)估算
2. 基金凈值：基金單位凈值=總凈資產(chǎn)/基金份額
3. 累計(jì)凈值：?jiǎn)挝粌糁蹬c基金成立以來(lái)累計(jì)分紅派息之和

開(kāi)放式基金買賣確認(rèn)是以凈值為依據(jù)的，場(chǎng)外交易是“未知價(jià)”交易，場(chǎng)內(nèi)交易型基金和股票能夠?qū)崟r(shí)查看價(jià)格根據(jù)供求關(guān)系觀察該基金的走勢(shì)。

從以上述中可得到出兩個(gè)基金估值公式：

公式基金資產(chǎn)凈值（公允價(jià)值）=基金資產(chǎn)-基金負(fù)債

基金單位凈值=總凈資產(chǎn)/基金份額

二、基金估值對(duì)象

基金估值的對(duì)象指基金所持有的全部資產(chǎn)，包括股票，債券及配股權(quán)證等證券類資產(chǎn)，銀行存款、清算備付金等現(xiàn)金類資產(chǎn)，應(yīng)收利息等應(yīng)收項(xiàng)目、以及按照有關(guān)法規(guī)規(guī)定應(yīng)作為資產(chǎn)類的投資估值增值等。同時(shí)，為了計(jì)算基金資產(chǎn)凈值，也需對(duì)基金所承擔(dān)的所有負(fù)債進(jìn)行評(píng)估。

三、基金估值原則

度娘提供7項(xiàng)估值原則和《證券投資基金會(huì)計(jì)核算辦法》提供估值原則，它兩的原則對(duì)初學(xué)者不太友好，理解起來(lái)有一定難度，下面5點(diǎn)是簡(jiǎn)化之后基金估值原則，目的幫助大家快速了解估值原則，建議大家有空最好找找證券投資基金會(huì)計(jì)核算辦法看看。

按照《證券投資基金會(huì)計(jì)核算辦法》規(guī)定，基金估值應(yīng)遵循以下原則：

3.1、任何上市流通的有價(jià)證券，以其估值日在證券交易所掛牌的市價(jià)(平均價(jià)或收盤價(jià))估值；估值日無(wú)交易的，以最近交易日的市價(jià)估值。

3.2、未上市的股票應(yīng)區(qū)分以下情況處理：①配股和增發(fā)新股，按估值日在證券交易所掛牌的同一股票的市價(jià)估值；②首次公開(kāi)發(fā)行的股票，按成本估值。

3.3、配股權(quán)證，從配股除權(quán)日起到配股確認(rèn)日止，按市價(jià)高于配股價(jià)的差額估值；如果市價(jià)低于配股價(jià)，估值為零。

3.4、如有確鑿證據(jù)表明按上述方法進(jìn)行估值不能客觀反映其公允價(jià)值，基金管理公司應(yīng)根據(jù)具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價(jià)值的價(jià)格估值。

3.5、如有新增事項(xiàng)，按國(guó)家最新規(guī)定估值。

四、基金估值日

1. 估值日

指對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行估值的實(shí)際日期，大部分基金每個(gè)開(kāi)放日都對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行估值，即每個(gè)開(kāi)放日都是估值日。

通常都規(guī)定，基金管理人必須每一個(gè)交易日或每周一次或至少每月一次計(jì)算并公布基金的資產(chǎn)凈值。

2. 估值日的確定和暫停

基金估值如遇特殊情況，有權(quán)暫停估值：①基金投資所涉及的證券交易場(chǎng)所遇法定節(jié)假日或因故暫停營(yíng)業(yè)；②出現(xiàn)巨額贖回的情形；③其他無(wú)法抗拒的原因致使管理人無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)估基金的資產(chǎn)凈值。

3. 估值日的核算

估值日對(duì)基金持有的股票、債券估值時(shí)，如為估值增值，則按所估價(jià)值與上一日所估價(jià)值的差額，作如下會(huì)計(jì)分錄：

• 借：交易性金融資產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)
• 貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益

具體實(shí)例大家可自行百度這里不做過(guò)多介紹。

五、基金估值頻率

1. 估值頻率

指每間隔多長(zhǎng)時(shí)間對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行估值，或者說(shuō)是對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行估值的時(shí)間間隔。

2. 估值頻率的確定

基金一般都按照固定的時(shí)間間隔對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行估值，通常監(jiān)管法規(guī)會(huì)規(guī)定一個(gè)最小的估值頻率。

開(kāi)放式基金來(lái)，估值的時(shí)間通常與開(kāi)放申購(gòu)、贖回的時(shí)間一致。目前，我國(guó)的開(kāi)放式基金于每個(gè)交易日估值，并于次日公告基金份額凈值。

封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個(gè)交易日也都進(jìn)行估值。

海外的基金多數(shù)也是每個(gè)交易日估值，但也有一部分基金是每周估值一次，有的甚至每半個(gè)月、每月估值一次?；鸸乐档念l率是由基金的組織形式、投資對(duì)象的特點(diǎn)等因素決定的，并在相關(guān)的發(fā)行法律文件中明確。