蘋(píng)果:翻過(guò)山頂,就是下坡

站在蘋(píng)果2015財(cái)年一季度的絢爛表現(xiàn)上向前看,蘋(píng)果的前進(jìn)的路還很艱難。如果AppleWatch不能成為下一個(gè)擔(dān)當(dāng)重任的主力產(chǎn)品,如果蘋(píng)果提出的HomeKit、HealthKit、ApplePay等不能成為業(yè)界的領(lǐng)導(dǎo)標(biāo)準(zhǔn),蘋(píng)果2015財(cái)年一季度的表現(xiàn)恐怕就是以后再也無(wú)法企及的高峰。
2015年1月,蘋(píng)果發(fā)布了2015財(cái)年一季度的季報(bào)。攜新發(fā)iPhone6和iPhone6+之威,蘋(píng)果的這一個(gè)財(cái)季在營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)方面均創(chuàng)下了歷史新高。一季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)30%至746億美元;一季度利潤(rùn)同比增長(zhǎng)38%至180.24億美元。這兩項(xiàng)指標(biāo)均高于華爾街的業(yè)績(jī)預(yù)期。不出意外的,蘋(píng)果股價(jià)在業(yè)績(jī)公布后大漲5%。 對(duì)于一個(gè)市值六千多億美元,年?duì)I業(yè)收入一千八百億美元的公司來(lái)說(shuō),在現(xiàn)有的巨大基數(shù)上取得兩位數(shù)的增長(zhǎng)都是非常困難的,更不用說(shuō)同比增長(zhǎng)三成以上了。 每一個(gè)蘋(píng)果新產(chǎn)品的發(fā)布,都會(huì)變?yōu)榭萍冀缒酥疗樟_大眾的節(jié)日。各個(gè)時(shí)區(qū)的科技專(zhuān)家都會(huì)在同一時(shí)間放下手上的工作甚至是爬起床來(lái)聆聽(tīng)產(chǎn)品的新功能。各個(gè)時(shí)區(qū)的消費(fèi)者則漏夜在蘋(píng)果或運(yùn)營(yíng)商的門(mén)店前排隊(duì)等候午夜12點(diǎn)的到來(lái)。蘋(píng)果一個(gè)季度的營(yíng)收,已經(jīng)等于Intel+微軟+Yahoo+AMD+eBey所有公司一季度營(yíng)收的總和了??雌饋?lái),地球人已經(jīng)無(wú)法阻止蘋(píng)果的繼續(xù)膨脹了。 我們?nèi)绻麖亩鄠€(gè)角度深入的分析一些蘋(píng)果的相關(guān)數(shù)據(jù),或許會(huì)得到一些不一樣的結(jié)論。 首先,蘋(píng)果越來(lái)越依賴(lài)于iPhone的表現(xiàn)。事實(shí)上,iPhone手機(jī)銷(xiāo)售收入已經(jīng)chengwei市場(chǎng)分析師及股票權(quán)威人士評(píng)價(jià)蘋(píng)果公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)的指標(biāo)。其原因就在于,從2012年開(kāi)始,iPhone手機(jī)就在蘋(píng)果營(yíng)收中占據(jù)了一半以上的份額。到了剛剛過(guò)去的2015財(cái)年一季度,iPhone占到蘋(píng)果公司營(yíng)收的69%。 反觀(guān)蘋(píng)果的其他硬件產(chǎn)品:iPod已經(jīng)進(jìn)入消亡期,基本被iPhone取代了;iPad連續(xù)四個(gè)季度銷(xiāo)售收入環(huán)比下滑且創(chuàng)新不足,和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的產(chǎn)品差距已經(jīng)不大;MAC雖然持續(xù)增長(zhǎng),但整個(gè)PC市場(chǎng)的萎縮決定了其增長(zhǎng)的天花板已經(jīng)不遠(yuǎn)了。 一個(gè)公司如此依賴(lài)某一個(gè)明星產(chǎn)品,就如把雞蛋都放在一個(gè)籃子里,很難說(shuō)是好事還是壞事。我們這時(shí)就需要深入剖析這個(gè)明星產(chǎn)品的高增長(zhǎng)背后的動(dòng)力到底有多大。 目前的蘋(píng)果iPhone都定位于高端(包括650美元的iPhone6、750美元的iPhone6+和499美元的iPadAir2),曾經(jīng)的中端產(chǎn)品iPhone5C遭到了市場(chǎng)的冷遇。那么,如果發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)或發(fā)展中國(guó)家的富裕人群擁有iPhone的滲透率較高,高端市場(chǎng)對(duì)iPhone新產(chǎn)品的熱情就會(huì)下降,導(dǎo)致蘋(píng)果后續(xù)的增長(zhǎng)乏力。 2014年iPhone在北美市場(chǎng)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)只有區(qū)區(qū)4%,而在2013年則是9%,在2012年是50%。歐洲市場(chǎng)的銷(xiāo)售收入,2012年增長(zhǎng)31%,2013年增長(zhǎng)4%,2014年增長(zhǎng)8%。不管是歐洲還是北美,iPhone的銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)都在明顯放緩,這預(yù)示著蘋(píng)果的主要目標(biāo)市場(chǎng)已經(jīng)漸趨飽和。 對(duì)于2015年一季度的財(cái)報(bào)表現(xiàn),很大程度上是由于中國(guó)市場(chǎng)的爆發(fā)所導(dǎo)致的。在iPhone6/6+發(fā)布之前,中國(guó)的三大運(yùn)營(yíng)商從來(lái)沒(méi)有同時(shí)納入到蘋(píng)果的全球發(fā)布體系中。特別是占市場(chǎng)規(guī)模七成的中國(guó)移動(dòng)的加入,讓大量的在享受iPhone卓越體驗(yàn)的同時(shí)要忍受低速2G的用戶(hù),真正得到了解脫。 可以說(shuō),未來(lái)不會(huì)再有這樣壓抑已久的巨大市場(chǎng)一次性的在蘋(píng)果面前打開(kāi)。從財(cái)報(bào)中我們就可以看到,大中國(guó)區(qū)的銷(xiāo)售收入在2015年一季度增長(zhǎng)了70%,占據(jù)了全球份額的22%,已經(jīng)逼近了歐洲市場(chǎng)的規(guī)模。 另一個(gè)不會(huì)再有的機(jī)遇就是從小屏到大屏的提升。在喬布斯還執(zhí)掌蘋(píng)果的時(shí)候,他堅(jiān)持屏幕大小應(yīng)該在單手的掌控范圍內(nèi)。一直到2012年庫(kù)克掌舵之前,iPhone的屏幕尺寸一直是3.5寸。盡管用戶(hù)對(duì)大屏手機(jī)的呼聲越來(lái)越高,蘋(píng)果在此之前一直堅(jiān)守著自己對(duì)屏幕尺寸的控制原則。最新推出的iPhone6/6+的4.7寸/5.5寸屏,是一次性的釋放了用戶(hù)對(duì)蘋(píng)果大屏手機(jī)的需求壓抑,這也是iPhone6/6+銷(xiāo)售表現(xiàn)要遠(yuǎn)好于iPhone5/5S的重要原因。 所以,多方面對(duì)iPhone需求壓抑的釋放,是2015年一季度財(cái)報(bào)亮眼的重要推動(dòng)力。未來(lái)恐怕很難再有這樣多方合力的機(jī)會(huì)。一旦客戶(hù)對(duì)新版iPhone的渴求不再像以前那么熾熱,等待蘋(píng)果的就是收入增長(zhǎng)乏力和股價(jià)的下滑。 我們都知道,要保持客戶(hù)對(duì)產(chǎn)品的熱情,只有不斷創(chuàng)新,拉開(kāi)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的距離。那么,蘋(píng)果的研發(fā)和創(chuàng)新在能夠確保一直領(lǐng)先于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手嗎?在這一點(diǎn)上,蘋(píng)果的投入并不令人滿(mǎn)意。根據(jù)彭博社2014年的數(shù)據(jù),蘋(píng)果的研發(fā)費(fèi)用只是整體銷(xiāo)售收入的2.6%,在列出的10個(gè)創(chuàng)新企業(yè)中研發(fā)比例是最低的。研發(fā)費(fèi)用的絕對(duì)值低于主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手谷歌、亞馬遜、微軟,甚至只有三星的1/3。 我們?cè)倏纯礃I(yè)界的研發(fā)投入均值,對(duì)于軟件和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),研發(fā)投入均值為收入的15.5%,計(jì)算機(jī)和電子研發(fā)投入均值為5.7%,所有行業(yè)整體研發(fā)投入均值為8.1%。這樣比較看來(lái),蘋(píng)果的研發(fā)投入是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于業(yè)界平均水平的。 對(duì)于消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品,廣告是營(yíng)銷(xiāo)的第一步。下表是蘋(píng)果、三星、微軟和HTC的年度廣告預(yù)算比較,數(shù)據(jù)來(lái)自各個(gè)公司的年報(bào)。 從2010年蘋(píng)果的廣告預(yù)算有了一個(gè)較高的提升之后,蘋(píng)果的廣告預(yù)算一直沒(méi)有超過(guò)公司整體銷(xiāo)售收入的1%。2013年蘋(píng)果的廣告預(yù)算只占銷(xiāo)售收入的0.64%;而同時(shí)期的三星,廣告預(yù)算占銷(xiāo)售收入的1.75%,絕對(duì)值是蘋(píng)果廣告預(yù)算的三倍多。盡管廣告投入在總量和銷(xiāo)售占比方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,蘋(píng)果在2014年仍然被福布斯和Interbrand選為價(jià)值最高的品牌,其價(jià)值是微軟和三星的兩倍。一個(gè)廣告投入一直遠(yuǎn)低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的公司,品牌價(jià)值仍高高在上,甚至在某些市場(chǎng)上被神話(huà),出現(xiàn)了”粉絲經(jīng)濟(jì)”,這絕不是廣告和營(yíng)銷(xiāo)投入就能夠達(dá)到的效果。 借助產(chǎn)品本身客戶(hù)體驗(yàn)的優(yōu)秀,蘋(píng)果的確節(jié)省了很多廣告成本??墒且坏┊a(chǎn)品的研發(fā)投入不夠,創(chuàng)新不足,廣告和營(yíng)銷(xiāo)投入的短板恐怕很快就會(huì)暴露出來(lái)。 另一個(gè)潛在的威脅則是專(zhuān)利積累不足導(dǎo)致的專(zhuān)利訴訟。按照PatentFreedom的最新統(tǒng)計(jì),蘋(píng)果在非執(zhí)業(yè)實(shí)體(Non-practisingentities,NPE)的專(zhuān)利爭(zhēng)端數(shù)量是大型IT、互聯(lián)網(wǎng)和高科技公司中間最多的。 我們都很清楚,蘋(píng)果哪些改寫(xiě)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和客戶(hù)期望的最重大創(chuàng)新,都是喬布斯在世時(shí)做出的。如果蘋(píng)果不能持續(xù)地拉開(kāi)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距,那么目前的高定價(jià)高利潤(rùn)是無(wú)法支撐的,在新產(chǎn)品研發(fā)過(guò)程中也會(huì)不斷地遭遇各種專(zhuān)利糾紛。 站在蘋(píng)果2015財(cái)年一季度的絢爛表現(xiàn)上向前看,蘋(píng)果的前進(jìn)的路還很艱難。如果AppleWatch不能成為下一個(gè)擔(dān)當(dāng)重任的主力產(chǎn)品,如果蘋(píng)果提出的HomeKit、HealthKit、ApplePay等不能成為業(yè)界的領(lǐng)導(dǎo)標(biāo)準(zhǔn),蘋(píng)果2015財(cái)年一季度的表現(xiàn)恐怕就是以后再也無(wú)法企及的高峰。 作者:我是二姐夫 來(lái)源:鈦媒體蘋(píng)果公司的一個(gè)弱點(diǎn)就是基于不同價(jià)格定位的產(chǎn)品覆蓋不足。
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