国外亚洲成av人片在线观看,热99re久久精品这里都是精品,天堂网在线最新版www,国产成人av区一区二区三,51久久成人国产精品麻豆

作為中國人民銀行發(fā)行的法定數(shù)字貨幣，數(shù)字人民幣（e-CNY）正逐漸走進(jìn)公眾視野，成為支付領(lǐng)域的一股新勢力。本文將深入剖析數(shù)字人民幣的定義、功能、技術(shù)原理及其與現(xiàn)有支付方式的異同，探討其背后的戰(zhàn)略意義與廣闊前景。

核心問題：

1. 數(shù)字人民的主要作用是什么？
2. 數(shù)字人民幣和支付寶、微信支付上的錢有什么區(qū)別？
3. 為什么要大力發(fā)展數(shù)字人民幣？
4. 為什么支付寶最近要大力推動“碰一碰”支付方式（NFC）？

序言

研究背景

2020年，中國人民銀行推進(jìn)數(shù)字人民幣（e-CNY）。2024年，支付寶強(qiáng)勢推出“碰一碰”NFC支付，為數(shù)字人民幣做鋪墊。2024年底，穩(wěn)定幣大火，國內(nèi)加速數(shù)字人民幣。2025年上半年，全國主要城市全面接入數(shù)字人民幣。我們想要搞清楚國家的戰(zhàn)略布局，就一定要去深究。

研究目的

本報告旨在回答公眾最關(guān)注的三個核心問題，全面剖析數(shù)字人民幣的制度邏輯、實際功能和發(fā)展前景，厘清其與現(xiàn)有支付工具的異同，識別普通用戶與產(chǎn)業(yè)鏈上的潛在機(jī)會。

研究路線

第一部分（宏觀視角）：解釋數(shù)字人民幣的定義、制度設(shè)計與全球背景；

第二部分（微觀視角）：從使用場景、發(fā)展動因及個人參與路徑出發(fā)，提供更貼近實際的觀察與判斷。

01 宏觀視角——整體窺探

1 .1 什么是數(shù)字人民幣？

1.1.1 數(shù)字人民幣的解釋

數(shù)字人民幣是中國人民銀行發(fā)行的數(shù)字形式法定貨幣，具有與紙幣硬幣等價的法律地位與償付能力。其定位是M0的數(shù)字化替代，意即流通中的現(xiàn)金（紙幣/硬幣）形態(tài)電子化，但不計付利息。

備注：什么是M0？

流動性： M0>M1>M2（流動性就是“錢”變成“馬上能花出去的錢”有多快、多容易、損失多小）

1.1.2 數(shù)字人民幣用于解決什么問題？

誕生背景：

1. 市場上出現(xiàn)了很多數(shù)字貨幣，比特幣大熱；
2. 美元霸權(quán)壟斷國際交易太久；
3. swift封禁了俄羅斯等國家，中心化的組織不可信賴，且國家也擔(dān)心自己被封；

1.1.3 數(shù)字人民幣的定位

1）M0：永遠(yuǎn)是現(xiàn)金性質(zhì)，相當(dāng)于手上的紙幣。且永遠(yuǎn)沒辦法存進(jìn)銀行吃利息

為什么要這樣做呢？我們不妨換個角度思考，如果數(shù)字人民幣可以變成M2，即存進(jìn)銀行，那么會發(fā)生什么事。

（1）人民幣會通過數(shù)字人民幣外逃到國外。

因為數(shù)字人民幣支持離線交易轉(zhuǎn)賬，所以資金外流的鏈路可以是：你在境內(nèi)把資產(chǎn)換成數(shù)字人民幣 → 通過碰一碰轉(zhuǎn)賬到境外賬戶 → 兌換成美元、港幣、加密貨幣等 → 形成資金外逃

你可以想象一個場景，你乘坐一個直升飛機(jī)，拿著好幾箱現(xiàn)金飛到美國。到了美國你再把現(xiàn)金存到美國的銀行，再兌換成美元。

數(shù)字人民幣更方便，不用帶著一箱子錢飛出去，你只需要帶著手機(jī)和大腦中的賬戶密碼出去就行

數(shù)字人民幣如果能存進(jìn)銀行，轉(zhuǎn)移資金到海外VS現(xiàn)在普通貨幣

數(shù)字人民幣轉(zhuǎn)移資金到海外（如果能存進(jìn)銀行）最核心的點(diǎn)在于，數(shù)字人民轉(zhuǎn)賬根本不需要審核，直接兩個手機(jī)物理觸碰一下

普通的貨幣轉(zhuǎn)移資金到海外最核心點(diǎn)在于，你想把錢轉(zhuǎn)賬到境外賬戶的時候，銀行會審核你的轉(zhuǎn)賬。所以不容易輕易把錢轉(zhuǎn)到海外去

（2）導(dǎo)致銀行的存款減少。

現(xiàn)在大部分人存錢到銀行是圖個方便和安全，而不是利息。存到銀行就可以直接用微信或者支付寶支付了，比帶現(xiàn)金方便太多。

如果現(xiàn)金全部變成數(shù)字人民幣，那么我干嘛還要存到銀行呢？我直接全部兌換成數(shù)字人民幣就行了，還更安全，畢竟是央行直接管控的。

數(shù)字人民幣既可以線上支付，又安全！所以我完全有理由有動力把銀行的錢換成數(shù)字人民幣。

銀行存款減少，是很可怕的，因為銀行的核心盈利業(yè)務(wù)就是通過放貸收取利息。通過利差進(jìn)行盈利，現(xiàn)在錢都變成現(xiàn)金不在銀行了，銀行還怎么盈利呢？

以上兩個理由，就絕對不能讓「數(shù)字人民幣」具有存款的特性

1.1.4 數(shù)字人民幣和支付寶、微信支付的關(guān)系？

數(shù)字人民幣本質(zhì)是法定貨幣，跟普通的紙質(zhì)人民幣或者電子人民幣一樣，是央行給民眾的負(fù)債。但是支付寶、微信錢包，只是錢包，不是貨幣。兩者的關(guān)系是錢和錢包的關(guān)系。

支付寶里面的1元，對應(yīng)就是銀行賬戶有1張1元的紙幣/硬幣

數(shù)字人民幣里面的1元，就是1元。它就只是存在于線上，沒有任何實體對應(yīng)。它也不能存在支付寶中，原因上面說過了，定位只能是M0，不可能是M1、M2。

PS：由于數(shù)字人民幣永遠(yuǎn)是M0的性質(zhì)，所以永遠(yuǎn)不可能存進(jìn)銀行，更加不可能存進(jìn)支付寶、微信中。只能存在在你的手機(jī)賬戶中。

1.1.5 數(shù)字人民幣的技術(shù)原理

1）“雙層運(yùn)營體系”

第一層：央行發(fā)行給銀行等運(yùn)營機(jī)構(gòu)

類似“總行”批發(fā)給“分行”，央行不直接對接普通用戶。

第二層：銀行再發(fā)放給公眾用戶

商業(yè)銀行負(fù)責(zé)開戶、換發(fā)、回收等服務(wù)，對接用戶、商戶。

2）區(qū)塊鏈中的聯(lián)盟鏈

先說一下區(qū)塊鏈技術(shù)，區(qū)塊鏈就像一個公共記賬本（分布式記賬），不同的是，這個賬本不是由一個人保管，而是很多人同時保管，大家每次寫賬前都要達(dá)成共識。

傳統(tǒng)記賬VS區(qū)塊鏈記賬傳統(tǒng)記賬

核心區(qū)別：有一個中心會負(fù)責(zé)審核和記賬

數(shù)據(jù)丟失風(fēng)險：如果賬本被火燒了、被偷了怎么辦？

單點(diǎn)故障：這個銀行工作人員記錯賬了怎么辦？

信任依賴個人/機(jī)構(gòu)：如果銀行工作人員偷偷改賬本，給自己加錢怎么辦？

區(qū)塊鏈記賬

分布式（人手一本賬）： 保證了數(shù)據(jù)的安全和存活（挖礦，其實挖礦就是記賬的過程，礦工存在世界各地，所以去中心）

共識機(jī)制（大家一起按規(guī)則同意）： 保證了記錄的真實性和有效性

鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)（賬頁連一起）： 保證了記錄一旦寫上就極難篡改。

聯(lián)盟鏈?zhǔn)菂^(qū)塊鏈的一種類型，區(qū)別于“公有鏈”（如比特幣、以太坊），它的參與節(jié)點(diǎn)是經(jīng)過授權(quán)的，只允許特定成員（如央行、國有銀行）參與數(shù)據(jù)記錄和驗證。

通俗一點(diǎn)解釋區(qū)塊鏈的專業(yè)術(shù)語

數(shù)字人民幣跟比特幣最大的區(qū)別是，比特幣是用「公有鏈」的，但是數(shù)字人民幣是用「聯(lián)盟鏈」的。

通俗講，它就像是一個“多方共同維護(hù)的賬本”，在央行主導(dǎo)的數(shù)字人民幣系統(tǒng)中，負(fù)責(zé)?記錄交易、驗證身份、確保數(shù)據(jù)不可篡改。這個“多方”，目前是指制定的六家大銀行，中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲銀行。

用以下4個問題說清楚“聯(lián)盟鏈”的技術(shù)原理

1）聯(lián)盟鏈?zhǔn)侨绾斡涃~的？

一個比較常見的聯(lián)盟鏈計算方式叫做實用拜占庭容錯算法PBFT(PRACTICAL BYZANTINE FAULT TOLERANCE)。收到用戶的交易請求之后，有限的被認(rèn)證過的節(jié)點(diǎn)就是銀行了。分別計算公鑰驗證，然后互相確認(rèn)一下，再分別把結(jié)果返給用戶。作弊的節(jié)點(diǎn)不要超過3分之1就可以確認(rèn)交易。因為中間有個互相確認(rèn)的環(huán)節(jié)，所以每每一個節(jié)點(diǎn)返給用戶的確認(rèn)，實際上包含了所有節(jié)點(diǎn)的確認(rèn)信息。這樣用戶需要做的僅僅是發(fā)送一個請求，收到一個確認(rèn)，其他的環(huán)節(jié)都在銀行的超級計算機(jī)和銀行間網(wǎng)絡(luò)完成。而且節(jié)點(diǎn)本身不多，他就可以做到每秒3萬筆交易，跨轉(zhuǎn)賬秒到賬終于可以實現(xiàn)了。

聯(lián)盟鏈記賬

key：交易合法，要求大多數(shù)節(jié)點(diǎn)認(rèn)可交易合法（如超過2/3通過）

PBFT拜占庭算法

當(dāng)節(jié)點(diǎn)數(shù)大于等于4個的時候，1個無效節(jié)點(diǎn)的存在并不會影響消息的傳遞。推廣來說，當(dāng)存在n個無效節(jié)點(diǎn)時，只要總節(jié)點(diǎn)數(shù)超過3n個，消息傳遞的正確性就能得到保證，這也是拜占庭算法的容錯率

2）什么是拜占庭算法？

在去中心化系統(tǒng)中，各個參與節(jié)點(diǎn)之間如何在有“壞人”存在（發(fā)送錯誤信息、蓄意欺騙）的前提下，仍然能達(dá)成統(tǒng)一決策

①沒有中心機(jī)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一判斷

②節(jié)點(diǎn)有人想作弊、蓄意欺騙

舉例子

如果4個軍營中，其中1個是叛徒，發(fā)布的是錯誤的進(jìn)軍信息，那么要找出來

有一座城市（敵人），被一群拜占庭軍隊包圍。

軍隊由多個將軍分別率領(lǐng)部隊駐扎四周。

這些將軍需要一致決定是否進(jìn)攻，前提是大家都必須同時執(zhí)行相同的命令，否則會被敵人各個擊破。

將軍們之間只能通過信使傳遞消息。

但問題來了：其中可能有1-2位叛徒，他們會故意傳播相反命令或篡改指令

問題“在有叛徒的情況下，其余忠誠將軍是否還能保證作戰(zhàn)指令一致？”

?拜占庭容錯算法如何解決這個問題

方式：每個命令的執(zhí)行都需要節(jié)點(diǎn)間兩兩交互去核驗消息，這產(chǎn)生了比較高的通信代價

核心：利用通信次數(shù)換取可靠性

1. 預(yù)準(zhǔn)備階段（Pre-Prepare）

一位“主將軍”發(fā)出提議（例如：“明天早晨6點(diǎn)進(jìn)攻”）。

所有將軍收到該命令后，進(jìn)入下一階段。

2. 準(zhǔn)備階段（Prepare）

每位將軍向其他人廣播自己收到的提議。

收到提議后，若有超過 2/3 的將軍反饋相同命令，則認(rèn)為這是有效命令。

3. 提交階段（Commit）

所有忠誠將軍根據(jù)驗證結(jié)果，做最終決定（如確實要進(jìn)攻）；

最終命令只有在 2/3+ 同意的前提下 才會執(zhí)行。

場景1

將軍1是壞人，發(fā)送信息，明天1點(diǎn)進(jìn)攻。

但是由于將軍0依然能收到將軍2-4的信息，其他人收到的信息都是明天2點(diǎn)進(jìn)攻，所以

明天1點(diǎn)進(jìn)攻:1人

明天2點(diǎn)進(jìn)攻：3人

判斷之下，將軍1是叛逃，按照明天2點(diǎn)進(jìn)攻

所以將軍0利用通信次數(shù)換取可靠性

場景2

假如將軍0是壞人，給每個人發(fā)的信息都不一樣

也沒有關(guān)系，當(dāng)將軍1與2、3、4進(jìn)行交換信息時，發(fā)現(xiàn)。沒有1個進(jìn)攻時間是有效的，所以這次指令是無效的。同理，將軍2、3、4都可以判斷

為什么拜占庭算法能“容錯”？

因為只要超過2/3是誠實的節(jié)點(diǎn)，就可以排除掉惡意信息的干擾；

若要發(fā)起篡改或欺騙，叛徒必須控制超過1/3的將軍，代價極高；

所以這個機(jī)制能容忍少量節(jié)點(diǎn)失誤或惡意，并保證整體系統(tǒng)運(yùn)行一致

3）聯(lián)盟鏈?zhǔn)侨绾未_保分布式記賬的？賬單不只是只存在中心化的銀行手中，且不由得中心化的銀行隨意篡改賬簿。怎么保證賬簿極難被篡改？

（1）多節(jié)點(diǎn)共管賬本，避免“單點(diǎn)控制”

所有賬本副本分布在多個授權(quán)節(jié)點(diǎn)（如工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等）；

任何記賬或修改都需多數(shù)節(jié)點(diǎn)達(dá)成共識，單一銀行無法獨(dú)自改賬。

（2）區(qū)塊鏈結(jié)構(gòu)防篡改

數(shù)據(jù)以“區(qū)塊”形式串聯(lián)，每個區(qū)塊包含上一區(qū)塊的“哈希值”；

如果有人試圖改動歷史交易，會導(dǎo)致區(qū)塊鏈結(jié)構(gòu)崩壞，所有節(jié)點(diǎn)立即識別出篡改行為。

（3）共識機(jī)制限制寫入

賬本的“寫入權(quán)”不是自由開放，而是必須經(jīng)過一輪集體驗證；

篡改需要多數(shù)節(jié)點(diǎn)串通才能成功，但聯(lián)盟鏈中節(jié)點(diǎn)是獨(dú)立的、受央行監(jiān)管的，極難共謀。

4）聯(lián)盟鏈?zhǔn)侨绾未_立自己的共識機(jī)制？普通的用戶怎么知道他的賬單是去中心化且不可被篡改的

全程實名可追溯：一旦交易上鏈，監(jiān)管機(jī)構(gòu)、用戶、運(yùn)營機(jī)構(gòu)三方均有同步記錄，任何變動都留痕可查

1.2 數(shù)字人民幣數(shù)據(jù)概況

覆蓋地區(qū)：全國31省市已有接入場景

注冊用戶數(shù)：約7.2億人（活躍用戶約3.5億）

交易總筆數(shù)：累計超 360 億筆，截至2024年末，數(shù)字人民幣累計交易金額已突破數(shù)萬億元人民幣

使用場景：涵蓋交通出行、水電煤繳費(fèi)、商超零售、醫(yī)療、稅務(wù)、公積金、政務(wù)服務(wù)等

商戶支持?jǐn)?shù)：超1500萬家，已基本具備微信/支付寶相當(dāng)?shù)母采w能力

1.3 其他國家的中央銀行數(shù)字貨幣

中央銀行數(shù)字貨幣（CBDC）已成為全球貨幣競爭新賽道。根據(jù)國際清算銀行（BIS）數(shù)據(jù)，全球超100個國家已啟動或試點(diǎn)CBDC項目，其中中國（e-CNY）、尼日利亞（eNaira）處于領(lǐng)先階段，美國、歐元區(qū)則處于評估或技術(shù)驗證期。

• 只有9%的國家推出了數(shù)字貨幣
• 其他國家的情況
• 已發(fā)行或大規(guī)模試點(diǎn)

積極研究和試點(diǎn)中

02 微觀視角——拆解洞察

2.1 數(shù)字人民幣使用場景

C端用戶使用：掃碼支付、公交地鐵、線上消費(fèi)、校園一卡通、退稅返現(xiàn)

B端企業(yè)場景：供應(yīng)鏈結(jié)算、貨款發(fā)放、企業(yè)代發(fā)工資、財政補(bǔ)貼發(fā)放

G端政務(wù)使用：財政資金發(fā)放、公積金返還、社保結(jié)算、水電繳費(fèi)等政務(wù)服務(wù)場景

優(yōu)勢：

離線支付：手機(jī)無信號/無電情況下亦可交易；（NFC碰一碰物理支付，只要手機(jī)有電就行）

多終端接入：支持硬錢包（卡片、手表、SIM卡）、無App收款；

無手續(xù)費(fèi)：商戶收款無需額外費(fèi)用；

減少盜刷：可實時風(fēng)控、可控匿名、交易可溯源。

2.2 為什么要推廣數(shù)字人民幣

數(shù)字人民幣主要是用于在跨國貿(mào)易中的支付結(jié)算，防止我們被美國剔除swift體系。這里涉及一個知識背景是現(xiàn)在的國際結(jié)算貨幣是美元（美國也利用這一點(diǎn)收割了很多國家的財富）。但其實很多跟美國對立的國家是希望與中國直接使用人民幣進(jìn)行結(jié)算，例如伊朗和俄羅斯。但是直接使用人民幣結(jié)算，存在兩個問題。

第一， ?如果用電子貨幣結(jié)算，那么其他國家的商家就要在中國的銀行開戶，一旦開戶就會存在信任問題。一旦國際形勢改變，對方會擔(dān)心自己的賬戶被中方凍結(jié)。（俄烏戰(zhàn)爭期間俄羅斯很多資產(chǎn)被歐洲凍結(jié)了，已有先例）

第二， ?如果用現(xiàn)金結(jié)算，當(dāng)然對方不需要開戶，但是我們需要運(yùn)一大車現(xiàn)金過去別人國家，且不說運(yùn)輸安全問題。對方如何安置清點(diǎn)這些現(xiàn)金，也是一個大問題。

為打破必須要通過美元進(jìn)行跨國貿(mào)易的現(xiàn)狀，用于跨境支付。為什么要在國內(nèi)推廣數(shù)字人民幣？因為貨幣其中一個很重要的功能是流通性。在冬奧會大力推廣、在中國各大主要城市推廣，是為培養(yǎng)國內(nèi)人民對數(shù)字人民幣的認(rèn)知，為未來國外的商家把賺到的數(shù)字人民幣流通回國內(nèi)做鋪墊。這就是「網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)」。你想想，伊朗用石油換取中國的數(shù)字人民幣之后，還是要花出去的，不可能一直屯著不用。這個時候最好的消費(fèi)場景就是購買中國制造的產(chǎn)品，中國的商家收到數(shù)字人民幣之后，又會通過各種形式流通回國內(nèi)的市場，最終回到老百姓手上。所以，國家需要老百姓一定要認(rèn)可數(shù)字人民幣等同于紙質(zhì)人民幣。最好的方式就是讓數(shù)字人民幣可以在生活中各種場景使用。所以，這是一環(huán)扣一環(huán)的。每一步都是為了下一步。國家的戰(zhàn)略是很宏大深遠(yuǎn)的。

被美國踢出swtift體系的國家

1）鞏固貨幣主權(quán)

防止“去現(xiàn)金化”導(dǎo)致央行對貨幣發(fā)行的影響力弱化；

與民間平臺的數(shù)字支付體系形成互補(bǔ)甚至替代關(guān)系。

2）強(qiáng)化金融基礎(chǔ)設(shè)施安全

不依賴微信/支付寶等私營平臺；

構(gòu)建國家級的“支付大腦”與風(fēng)險防火墻。

3）提升貨幣政策傳導(dǎo)效率

數(shù)字人民幣可實現(xiàn)“定向投放”“追蹤使用”“到點(diǎn)收回”，有助于財政資金精準(zhǔn)直達(dá)。

4）服務(wù)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與跨境貿(mào)易

作為中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)出海的重要工具，已在中東、東南亞與部分“一帶一路”國家試點(diǎn)數(shù)字人民幣跨境結(jié)算。

2.3 數(shù)字人民幣的歷史

現(xiàn)在支持?jǐn)?shù)字人民幣的國家/地區(qū)

2.4 數(shù)字人民幣對普通人的機(jī)會

數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)上下游洞察

關(guān)注投資的人，可以了解下這些上下游的供應(yīng)鏈，現(xiàn)在數(shù)字人民幣還沒有爆發(fā)，很多人還沒看懂，但是未來一定是有極大的增長空間的。

商戶端接入生態(tài)

其他：

1、APP里面為什么會有「存銀行」的按鈕？

請留意這個字眼”存銀行“，所謂“存銀行”，其實是一筆支付/兌換行為：你把數(shù)字人民幣「支付」給銀行，換回銀行存款。

可以這樣說，你存入過程后的金額雖在銀行賬戶上，但已轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)銀行負(fù)債，不再是數(shù)字現(xiàn)金。銀行直接拿走了你的數(shù)字人民幣，給你換成紙幣了。

簡單來說，

“存入銀行”≠存款

”存入銀行“≈購買人民幣M1