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一文拆解中國清算體系，升維你的認知

剛哥

2025-03-14

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32 分鐘

在中國金融體系中，清算系統(tǒng)如同經(jīng)濟的“血液循環(huán)系統(tǒng)”，支撐著資金的高效流轉(zhuǎn)，但其復(fù)雜性往往令人難以捉摸。本文將深入拆解中國清算體系的底層架構(gòu)與運行機制，幫助大家快速穿透復(fù)雜的清算體系，升維對金融支付領(lǐng)域的認知，理解資金流轉(zhuǎn)的高效密碼。

經(jīng)常有人向我咨詢各種人行大小額和清算的問題，甚至是向我咨詢?nèi)绾卧O(shè)計一套央行清算系統(tǒng)。

其實，央行清算他不是一套簡單的系統(tǒng)，而是完整國家清算體系。要理解這套體系，就要搞清楚他最核心的SAPS的清算原理，只有清楚了這一點你才能知道他是如何通過大額、小額、超網(wǎng)不同的策略來進行全國的清算的。以及通過銀行、國庫、網(wǎng)聯(lián)、銀聯(lián)、金融市場等參與者來服務(wù)到中國經(jīng)濟的方方面面。

今天我就用一篇文章來給你完整拆解中國清算體系和他的底層原理，希望看完這個篇文章，中國跨行清算在你眼里就是透明的了。

01 中國清算生態(tài)體系

現(xiàn)在中國所有的跨行資金清算都是圍繞“現(xiàn)代化支付系統(tǒng)”（CNAPS2）來開展的，該系統(tǒng)至今已經(jīng)升級到第二代。

處理全國的跨行資金清算，顯然壓力太大了，并且僅靠一套系統(tǒng)也很難服務(wù)好全國這么多行業(yè)的業(yè)務(wù)場景。因此，央行引入了不同行業(yè)的參與者來分擔(dān)清算壓力，并更好地管理金融市場。

這就形成了“一個清算中心，一套網(wǎng)絡(luò)、多個參與者”的局面，下面我們就要逐一拆解。

1.1、一個中心（CNAPS）

央行清算中心就是中國金融體系的心臟，它管理著金融的血液“貨幣”。通過現(xiàn)代化的支付清算系統(tǒng)（CNAPS），它不僅監(jiān)督和維護中國金融市場的秩序和穩(wěn)定，還負責(zé)調(diào)節(jié)市場的流動性和把握經(jīng)濟的運行狀況，確保整個金融體系的安全與高效運轉(zhuǎn)。

1）清算服務(wù)

中國的人行清算業(yè)務(wù)系統(tǒng)包括：面向大額實時交易的大額支付系統(tǒng)、處理小額及復(fù)雜金融業(yè)務(wù)的小額支付系統(tǒng)，以及為個人用戶提供便捷服務(wù)的網(wǎng)上清算系統(tǒng)。

2）清算核心

SAPS就是人行清算的核心交易系統(tǒng)，參與者的清算資金都存放在此，它也是負責(zé)清算賬務(wù)的處理。

3）內(nèi)部管理

人行清算的內(nèi)部業(yè)務(wù)系統(tǒng)存放在央行的內(nèi)網(wǎng)，這里有我們熟悉的ACS系統(tǒng)，也有平時較少了解國庫和同城票據(jù)系統(tǒng)。這些系統(tǒng)人行總行與各地分行以專線的形式互聯(lián)，并且通過內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)與SAPS進行跨行清算。

1.2、一套網(wǎng)絡(luò)（PMTS）

我們知道資金跨行清算，轉(zhuǎn)移的不是資金，而是報文指令。金融機構(gòu)之間通過支付指令來給客戶記賬，讓你覺得資金在流動。

因此，央行通過一套支付報文網(wǎng)絡(luò)PMTS（支付信息傳輸系統(tǒng)）來把參與清算的金融機構(gòu)鏈接起來，通過這條金融的信息高速公路把資金傳輸?shù)街袊?jīng)濟的方方面面。

為了保障這條信息高速公路的穩(wěn)定，對外分成了NPC、CCPC、參與者客戶端三層，以及央行清算中心內(nèi)部的管理系統(tǒng)兩層；

1.3、多個參與者

人行是最底層的清算銀行，它需要不同行業(yè)的參與者來和它一起服務(wù)國民經(jīng)濟的方方面面，因此它把參與者分為了以下四個大類。

1）直接參與者（有賬戶）

直接參者多是在人行開設(shè)清算賬戶的，這里包括人行、商業(yè)銀行、國庫的總部，它們可以直接通過人行賬戶清算。

2）間接參與者（無賬戶）

間接參與者是數(shù)量最多的，它們在人行沒有清算賬戶只有聯(lián)行號，它們包括商業(yè)銀行分行、國庫支庫等。它們只能通過聯(lián)行號依托總部的賬戶進行跨行清算。

3）特許參與者（有賬戶）

這些都是第三方清算機構(gòu)包括我們熟知的“網(wǎng)聯(lián)、銀聯(lián)、城銀清、農(nóng)信銀”這些第三方清算組織；還有外匯、CIPS、銀行間市場這樣的金融市場的參與者；以及少部分有跨行清需求的財務(wù)公司。

4）特許參與者（無賬務(wù)）

這類我們平時了解的比較少，包括各地的代收付中心、商業(yè)匯票中心以及OMO辦公室。這些都是依托于開在金融機構(gòu)的賬戶進行跨行清算的，它們主要是通過人行發(fā)起交易。

02 SAPS清算賬戶系統(tǒng)

2.1、SAPS特點

清算賬戶管理系統(tǒng)（SAPS）顧名思義，它是人行清算的核心系統(tǒng)，所有金融機構(gòu)參與清算的資金都在這里，它的記賬結(jié)果決定了資金最終的轉(zhuǎn)移，可見這個系統(tǒng)的重要性。我們很多不能理解的清算特性其實都是SAPS的賬務(wù)處理機制決定的。

2.2、借記和貸記交易

清算系統(tǒng)很多交易名稱都是“會計名詞”，因為清算是直接對資金處理的賬務(wù)操作，你可以把它理解為銀行之間的賬務(wù)同步操作，所以使用直接使用“借記和貸記”交易來命名。

借貸記賬的高門檻，再加上提入、提出方向變化這讓很多人非常疑惑。

其實這類交易都是從發(fā)起者的角度來說的，它指的是銀行開設(shè)在央行的清算賬戶，它的科目是存放央行款項，屬于資產(chǎn)類，按照借貸記賬規(guī)則，收款是借方增加，付款是貸方減少。

1）借記交易：表示收款。

2）貸記交易：表示付款。

為了避免溝通上的混淆，所以“借收、貸付的方向在交易中是固定的”，只是把交易對手的稱謂進行調(diào)整，這樣就比較容易溝通了。

例如：“提出借記”代表了發(fā)起跨行收款交易，“提入借記”代表接收到它行發(fā)起的收款交易?！疤岢鲑J記、提入貸記”也是如此，代表了發(fā)起付款交易和收到付款交易。

2.3、SAPS的清算機制

我們知道有三種清算模式“實時全額、雙邊軋差凈額、多邊軋差凈額”，但是SAPS到底支持哪種清算模式，它與大額、小額、超網(wǎng)三個系統(tǒng)又是什么對應(yīng)關(guān)系，這個很多人都搞不清楚。

2.3.1、實時全額清算機制

大額是實時全額清算，就是筆筆清算，這種清算模式速度快、額度大，但是非常耗費資金頭寸，你要是當(dāng)天往來有1000萬，你至少要準備1000萬的資金用來進行清算。

2.3.2、軋差凈額清算機制

超網(wǎng)和小額都是采用“實時雙邊軋差、定時多邊清算”的清算方式。為什么要清算兩次呢？因為多邊清算實在是太慢了，并且也有風(fēng)險。

1）多邊清算的不足

多邊軋差清算雖然清算資金頭寸占用最少，但是它清算時需要所有的賬戶全部都要參與進來清算，這種機制如果讓SAPS做實時清算肯定要宕機了；因此它只能定時批量運行，運行前需要切換清算場次，然后把這個場次時段內(nèi)的所有清算數(shù)據(jù)匯總后再完成賬戶間的資金結(jié)算。

顯然間隔這么長的時間進行清算，對于每小時都是上萬億規(guī)模的人行來說就有交易漏洞了。萬一某家銀行清算資金額度超了，隨后又還不上，那就產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險了。

2）實時雙邊，定時多邊

為了防止多邊清算的交易漏洞，需要先實時把兩個賬戶間的交易做個軋差，如果額度充足就先把頭寸扣下來，如果不足就拒絕；然后在清算場切后定時進行全場的多邊軋差清算，這樣資金清算風(fēng)險就沒有了。

這就是為什么小額和超網(wǎng)會有“已軋差、已清算”這個兩個狀態(tài)的原因，其實“已軋差”表示人行已經(jīng)認可了你的清算交易，具備給客戶清算資金的條件了。

3）為什么超網(wǎng)比小額快

你可能會好奇，既然超網(wǎng)和小額清算機制相同，為什么超網(wǎng)我實時就到賬了，小額工作日內(nèi)還要兩個小時才到賬？其實超網(wǎng)是銀行墊資給你的，而小額沒有。

2.4、清算賬戶、頭寸、凈借記限額

理解了清算機制之后，那清算賬戶是如何管理賬戶上的資金；大額、小額、超網(wǎng)之間又是如何分配呢？

2.4.1、清算賬戶結(jié)構(gòu)

清算賬戶上存放三部分資金“存款準備金、可用頭寸、圈存資金”，其中大額是獨占了其中的“可用頭寸和存款準備金”用來進行清算。而小額與超網(wǎng)則是給它圈存一部分資金。

2.4.2、凈借記限額

如果小額、超網(wǎng)的業(yè)務(wù)的清算資金不夠用怎么辦呢？就需要借點錢給它，這就是凈借記限額。

凈借記限額

這個名詞要拆開來看，借記，來源于“清算賬戶”是資產(chǎn)類科目余額方向在“借方”；凈借記限額，就是扣減了大額占用資金后的額度，并且它包含了借來的錢，它只能在一個限定的額度內(nèi)使用。

凈借記限額由“圈存資金、質(zhì)押融資和授信額度”三部分組成，它的限額是由銀行來設(shè)定的如果在限額以下就會發(fā)送通知給銀行讓銀行來補充額度；如果出現(xiàn)了額度不足時則會將其放入清算隊列，并通知銀行即時解救。

2.5、流動性管理

如果清算賬戶上面的可用余額不足該如何處理呢？人行提供了一系列的流動性風(fēng)險管理方式，確保清算業(yè)務(wù)不會因為個別銀行清算異常而受到影響，主要是以下“清算排隊、動態(tài)撮合、流動性補充”三種方式來處理。

2.5.1、清算排隊

當(dāng)日間交易時一家銀行的清算賬戶上的可用余額不足，就是會將這筆待清算放入清算隊列，并通知銀行盡快補充資金，而這些排隊交易要等業(yè)務(wù)截止后進行處理。

2.5.2、動態(tài)撮合

日終在系統(tǒng)業(yè)務(wù)截止后，如果當(dāng)天有清算排隊的業(yè)務(wù)，就會開啟清算窗口，對2家以上的排隊交易進行動態(tài)撮合“將多個參與者的資金缺口和冗余頭寸按照業(yè)務(wù)優(yōu)先級進行交叉匹配，不足缺口完成資金清算”。個別撮合交易允許人工進行撮合干預(yù)。

這種撮合機制需要進行復(fù)雜的匹配計算，由于清算一分錢都不能差，因此成功率并不像買賣股票的那么高。所以還是需要銀行提前準備好流動性。

2.5.3、流動性補充

為了避免清算賬戶資金不足造成清算事故，央行提供了很多的金融工具給直接參與者的銀行進行選擇。一般銀行都會設(shè)置2種或者2種以上的排隊解救方式來避免清算賬戶頭寸不足。

1）自動質(zhì)押融資（抵押籌措資金）：

銀行提前將托管的債券質(zhì)押給央行以獲得臨時融資，完成支付清算。資金歸還后，質(zhì)押的債券自動解押。

這種方式非常靈活、資金風(fēng)險較小因此是優(yōu)先級最高的。

2）日間透支（透支解燃眉之急）：

銀行可向央行申請信用額度，額度根據(jù)銀行的信用和日常清算量確定。借央媽的錢是有條件的，清算賬戶不允許隔夜透支，日間透支需在清算窗口關(guān)閉前還款。

這種方式存在提現(xiàn)央行資金的風(fēng)險，因此要求比較嚴格，優(yōu)先級次之。

3）資金池管理（內(nèi)部籌措資金）：

大型銀行可以將多個同屬一個法人的清算賬戶綁定成一個資金池。當(dāng)某個賬戶資金不足時，系統(tǒng)會自動從該資金池中的其它賬戶調(diào)撥資金來完成清算。

這種方式就是銀行內(nèi)部做資金籌措，需要直參分支機構(gòu)多的大銀行。

4）日終自動拆解（外部籌措資金）：如果在清算窗口關(guān)閉前資金不足，可以向資金充裕的大戶借款。日終自動拆借是指參與者預(yù)先簽訂協(xié)議，若在清算窗口關(guān)閉前仍未籌足資金，則按協(xié)議自動從另一方的清算賬戶中拆入所需資金以完成清算。

這主要針對只有一家直參機構(gòu)的中小銀行，也是解決流動性風(fēng)險的最后一招了。

詳細內(nèi)容介紹參看《人行清算系統(tǒng)》

03 HVPS大額支付

大額支付是系統(tǒng)是中國跨行清算的高速公路，它的門檻比較高要100萬以上，速度也非?？鞂崟r全額清算。所以它主要用于企業(yè)對公和金融機構(gòu)之間的清算交易。

3.1、先清算后轉(zhuǎn)發(fā)

大額交易看似有多又復(fù)雜，其實就兩類業(yè)務(wù)“普通貸記”和“即時轉(zhuǎn)賬”，不過這兩個業(yè)務(wù)的清算特性給我們帶來很多不能理解的地方。下面我們就來看下。

3.2、普通貸記

普通貸記業(yè)務(wù)就是指跨行匯款業(yè)務(wù)，我們經(jīng)常說的退票，其實就是普通貸記造成的。這是因為大額采用了“先清算，后轉(zhuǎn)發(fā)”的處理機制。

所謂的“先清算，后轉(zhuǎn)發(fā)”，就是央行先把銀行清算賬戶上的錢扣了，然后再把交易指令轉(zhuǎn)發(fā)給接收行，這個時候接收行無法拒絕，必須無條件入賬，如果戶名不對就只能掛賬了；然后在下個工作日發(fā)起退票。

是不是很霸道？其實這是為了效率犧牲的用戶體驗，如果先讓接收行校驗戶名，給回執(zhí)確認再進行清算，這樣的處理在大金額交易中會造成一定時間的資金占用，從而影響整體的清算。另外接收行是收錢，這種天上掉餡餅的事情也樂于接受。

3.3、即時轉(zhuǎn)賬

即時轉(zhuǎn)賬不是我們?nèi)粘＠斫獾摹般y行賬戶之間的轉(zhuǎn)賬”，它是由銀聯(lián)、網(wǎng)聯(lián)這樣的清算機構(gòu)發(fā)起的“清算賬戶之間的轉(zhuǎn)賬”，這屬于跨行資金清算業(yè)務(wù)。

為什么要有即時轉(zhuǎn)賬呢？

我們知道銀行的清算賬戶都是開在央行的，網(wǎng)聯(lián)、銀聯(lián)這樣的特許參與者只是負責(zé)“指令的清算”，最終的“資金清算”還是需要在央行完成。為此央行就給它們開出“即時轉(zhuǎn)賬”這樣的接口。

從上圖可以看到，即時轉(zhuǎn)賬是由第三方清算機構(gòu)（銀聯(lián)、網(wǎng)聯(lián)）操作兩個銀行賬戶，因此它需要“一借一貸，兩次操作”。并且也是秉持著“先清算，后轉(zhuǎn)發(fā)”的優(yōu)良傳統(tǒng)，接收行無條件執(zhí)行清算結(jié)果。

當(dāng)然為了防止出現(xiàn)清算資金占用和方便第三方清算機構(gòu)交易，大額支付系統(tǒng)推出“即時轉(zhuǎn)賬（含回執(zhí)）”的版本，也提供“多邊清算”的版本。不過這些都是“即時轉(zhuǎn)賬”的加強版，本身還是即時轉(zhuǎn)賬。

詳細內(nèi)容參看歷史文章剛哥，公眾號：剛哥白話大額支付系統(tǒng)

04 BEPS小額支付

如果說大額支付系統(tǒng)是“金融高速公路”，那小額支付系統(tǒng)就是“各地國道”，它不是簡單的給大額支付系統(tǒng)做100萬以下的分流，而是服務(wù)整個中國企業(yè)對公跨行清算業(yè)務(wù)。

4.1、對公復(fù)雜場景

小額最大的特點就是業(yè)務(wù)非常復(fù)雜，它的貸記和借記業(yè)務(wù)涉及對公的匯款業(yè)務(wù)、承兌匯票、代發(fā)工資、國庫業(yè)務(wù)、債券業(yè)務(wù)、代發(fā)工資等，并且，還有公共事業(yè)類代收付業(yè)務(wù)。

4.2、小額工作原理

由于專注于業(yè)務(wù)場景，因此小額到賬時效已經(jīng)不是重點，而是對業(yè)務(wù)場景的支持。所以它都是批量清算業(yè)務(wù)，不過為了適應(yīng)不同的業(yè)務(wù)類型，它的組包機制和清算方式則更加復(fù)雜。

4.2.1、批量組包機制

小額報文提交方式分“批量和逐筆”兩種模式：

1）批量打包：

其中”普通借/貸記“和“定期借/貸記”是通過批量打包的方式提交給小額系統(tǒng)的。

2）實時逐筆：

而“實時借記、實時貸記”是允許逐筆提交的，畢竟是“實時”嘛，總要講究點效率，只是資金的清算還是定時軋差凈額清算（一般工作日2小時以內(nèi)）。

4.2.2、小額清算機制

我們在前面的SAPS清算機制中介紹了，小額和超網(wǎng)使用的都是“實時雙邊軋差，定時多邊清算”的模式，所以小額整個過程分為四步。

1）業(yè)務(wù)組包：銀行按照“交易類型、對手銀行”進行組包，隨后發(fā)送給小額系統(tǒng)進行處理。

2）雙邊軋差：小額支付系統(tǒng)根據(jù)提交的報文，按照交易對手實時進行雙邊軋差，軋差過程中會檢查賬戶頭寸是否充足，如果充足會對“可用凈借記限額”做扣減；如果不足則會拒絕。

如上圖所示：三家銀行雙邊軋差凈額都是清算100萬；

3）異常排隊：如果清算額度不足，批量組包業(yè)務(wù)則放入隊列，畢竟這類業(yè)務(wù)也不著急清算。但是實時業(yè)務(wù)則直接拒絕，避免排隊撮合后退回給用戶造成損失。

4）多邊清算：到了清算場次后，小額會將這個段時間內(nèi)的所有“已軋差”的清算業(yè)務(wù)進行匯總?cè)缓筇峤唤oSAPS進行多邊清算。

如上圖所示，提出行A，多邊軋差后凈額為0，所以只需要B行和C行清算即可。

4.3、小額核心交易

小額業(yè)務(wù)常用的類型有6種，并且每種交互形式又有所區(qū)別，剛接觸暈幾個月都是正常的。我這里給大家通過“交易類型+回執(zhí)”，就非常好理解了。

4.3.1、貸記（無回執(zhí)）

普通貸記和定期貸記業(yè)務(wù)，其實就是大額普通貸記的小額版，所以它遵循著大額的“霸道風(fēng)格”，“先軋差，后轉(zhuǎn)發(fā)”接收行無條件入賬。

4.3.2、貸記（有回執(zhí)）

實時貸記業(yè)務(wù)由于時效性要求，它增了一個“接收銀行”的回執(zhí)報文，需要接收行確認可以入賬才能進行清算。這樣就不會出現(xiàn)退票這種折騰人的事情了。

4.3.3、借記（有回執(zhí)）

借記業(yè)務(wù)由于是跨行扣款，因此不能像普通貸記這么霸道直接“硬懟”，因此需要接收行確認回執(zhí)之后才能進行清算。當(dāng)然從時效性上來說幾個交易還有點區(qū)別。

1）普通借記/定期借記：

普通借記和定期借記都是批量業(yè)務(wù)，一般用來做票據(jù)、債券、定期代收等時效性要求不是很高的業(yè)務(wù)，所以接收行接到清算報文后，在約定時間內(nèi)發(fā)送回執(zhí)就可以了。

2）實時借記：

實時借記時效性就比較高，它的回執(zhí)要在20秒內(nèi)給以回復(fù)，因此一般都是做成自動檢查。

這個業(yè)務(wù)是不是很厲害，活脫脫一個免密代扣啊。哈哈，不過人行清算這么高規(guī)格的監(jiān)管機構(gòu)怎么會允許這種業(yè)務(wù)放進來呢。

詳細內(nèi)容參看歷史文章剛哥，公眾號：剛哥白話業(yè)務(wù)為王，小額支付

05 IBPS超級網(wǎng)銀

我們前面介紹的大額、小額都是面向?qū)珮I(yè)務(wù)，雖然都很厲害，但是對個人來說太復(fù)雜了。最典型的就是需要輸入惱人的“聯(lián)行號”。為了提升個人業(yè)務(wù)的體驗，輸入開戶行和卡號的“網(wǎng)上跨行清算系統(tǒng)”有又稱為“超級網(wǎng)銀”就出現(xiàn)了。

5.1、超網(wǎng)工作原理

超網(wǎng)在剛上線的時候，也是按照實時清算的方式處理的。不過個人的交易量實在是太大了，經(jīng)常造成宕機，所有后來就改成小額的清算方式，到賬時效只能靠收款行向個人“墊資”支付來實現(xiàn)了。

5.2、網(wǎng)銀貸記

這是CNAPS的明星產(chǎn)品，我們平時通過銀行做對私轉(zhuǎn)賬用的都是這個產(chǎn)品。通過銀行墊資它20秒就能到賬，并且入賬有回執(zhí)，也沒有退票的煩惱。

5.3、網(wǎng)銀借記

這個業(yè)務(wù)是當(dāng)初推出來給個人做資金歸集、貸款還款和代繳費的，但是隨著快捷支付、協(xié)議支付等互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的出現(xiàn)，所以現(xiàn)在用的人也不多了。

超網(wǎng)還推出過很多的其它產(chǎn)品，不過都是敗給了互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)。

06 清算運行管理

大額、小額、網(wǎng)銀和SAPS都是清算方面的大佬，但是要讓這些大佬好好的工作還需要給它找一個狠角色來管理它們，這就是“公共管理與系統(tǒng)維護”（CCMS）。

6.1、聯(lián)機交易管理

它負責(zé)這些大佬的上下班考勤“運行控制管理”，告訴它們每天上班分配哪些任務(wù)“參數(shù)和權(quán)限管理”，有哪些參與者發(fā)生了變更“參與者管理”，工作中如何遵守安全生產(chǎn)規(guī)范“安全管理和通訊管理”。

并且它還有自己的一些面向參與者提供的服務(wù)，負責(zé)轉(zhuǎn)發(fā)和確認參與者之間的交易信息和支付結(jié)果，包括“查詢查復(fù)、業(yè)務(wù)確認、通用結(jié)果通知”等“信息類業(yè)務(wù)”。還有為參與者提供系統(tǒng)維護、軟件更新、客戶服務(wù)等“系統(tǒng)維護”功能。